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中石油蟬聯最賺錢公司瑞銀四季度抄底中石油

发布时间:2019-12-10 11:46:52

中石油蝉联最赚钱公司 瑞银四季度抄底中石油A股

瑞银四季度抄底中石油A股

今日,中国石油公布了2008年年报,当期公司净利润同比下降了22%,这是自2001年以来首次出现年度利润下滑的情况;每股收益0.63元,同比下降约0.19元对于这份不太理想的成绩,中国石油副董事长、总裁周吉平称,这主要是因为国际金融危机蔓延、石油市场剧烈波动,以及国家财税和价格政策等因素所致不过,对于昨日国家发改委上调油价一事,分析师认为,由于调价幅度过小,对中石油的意义并不大

净利润1144.3亿下降22%

年报显示,按照国际会计准则,公司去年归属公司股东的净利润1144.31亿元,而2007年中国石油净利润为1467.5亿元;去年实现营业额1.07万亿,同比上升28.1%,而2007年实现营业额为8363.5亿

董事会建议按2008年度末期国际准则净利润的45%派发末期股息,每股股息为0.14953元,连同中期股息0.13183元,2008年度全年股息为0.28136元

去年中国石油的炼油和化工业务出现较大亏损炼油与销售板块受成品油价格宏观调控及年末成品油销售萎缩的影响,亏损829.7亿元而2007年只亏损206.8亿;去年化工与销售板块受市场需求疲软和产品价格下跌影响,出现经营亏损28.8亿元,而2007年却盈利78.3亿元

据统计,中国石油去年共加工原油8.5亿桶,同比增长3.2%,生产汽油2347万吨,生产煤油221万吨,生产柴油4829万吨生产化工商品产量1627万吨,同比增长4.6%

勘探与生产板块是盈利支柱

年报显示,中国石油原油开采和天然气保持盈利状态公司称,去年勘探与生产板块实现经营利润2402亿元,较2007年的2075亿元增长了15.8%,勘探与生产板块依然是公司最重要的盈利支柱

公司去年在四川盆地、鄂尔多斯盆地、渤海湾盆地、准噶尔盆地和塔里木盆地均获得重要发现和突破根据独立储量评估机构评审,去年该公司实现油气综合储量接替率1.165

在产量方面,公司去年的原油天然气产量为11.8亿桶油当量,较2007年提高5.7%;生产原油8.71亿桶,同比增长2.9%;生产可销售天然气1.86万亿立方英尺,同比增长14.5%同时,公司天然气与管道板块实现经营利润160.6亿元,同比增长28.5%,天然气业务正加速成为该公司的重要利润增长点该业务的增长主要受益于去年油气管建设和下游市场拓展

受国内原油加工亏损、加工进口油给予增值税返还优惠等因素影响,上半年特别是二季度国内原油生产受到一定影响,上半年原油产量同比增长1.7%,而二季度原油产量同比只增长0.8%下半年,国内原油加工利润上升,原油产量增速有所回升

今年资本支出2322亿元

对于今年的资本支出,周吉平表示,公司将维持2009年资本支出不变,资本支出总额为2322亿元,与2008年持平,其中70%会投资在油气田勘探,以增加集团储备量他预期中国石油需求还将保持强劲,但是希望将今年现金操作成本降低5%

中石油集团经济技术研究院在一份报告中预计,中国2009年石油需求量将增长1.6%~3.8%这一数据高于国际能源署预计的0.6%该报告认为,如果中国今年的经济增幅较8%的目标低1个百分点,那么今年国内石油需求增幅或将降至1.6%周吉平称,中国石油近期的成品油销售已有回升,上周每日平均销售量达25万桶,高于早前日均20万桶的水平,主要是市场憧憬中国经济转好

不过,他还表示,今年要削减石油和炼油产量,预计2009年石油产量将下降4.3%,至8.328亿桶;炼油产量可能下降1.4%,至8.379亿桶合理油价水平应在每桶60美元至80美元之间,但预期今年的国际油价会处于每桶40美元至55美元水平,属低位震荡时期

昨日,国家发改委上调国内汽柴油最高零售价,中石油也同步同幅度上调汽柴油出厂价天相投资石化行业分析师赵鹏程称,此次调价会减轻中国石油炼油业务4月份的亏损压力,因为国际原油价格近期已在50美元上方保持了一周多时间,根据经营周期,4月份中国石油炼油业务将会使用上涨后的原油,增加了成本,而上调可在一定程度上减轻炼油的压力,但对于中国石油的业绩提振来说意义并不大,因为在此之前中国石油自己涨价的幅度实际上已经超过发改委的调价幅度

瑞银四季度抄底A股

年报显示,截至12月31日,公司股东数量高达182.83万名,其中A股股东182.04万名;这一数据和三季报时非常接近

值得一提的是,在2007年由于边发布唱多中石油H股的研究报告,边大肆在资本市场上进行抛售,中石油A股发行的联合主承销商瑞银证券之一的关联人瑞银集团曾经备受市场质疑但是在中石油发布的2008年年报中,瑞银再次卷土重来,出现在公司前十大股东之中截至12月31日,瑞银共计持有中石油A股1803.26万股,较年初增持了1704.15万股

《每日经济》在梳理中石油2007年上市后发布的定期报告后发现,此前瑞银集团并未出现在每季度末中石油十大股东之列因此几乎可以断定,瑞银去年年末增持的1704.15万股中,至少有一部分是在四季度时进入的而在去年9月,瑞银还在其一份行业研究报告中,对中石油强调了其"买入"的投资评级但是为什么瑞银不去买更加便宜的H股,而选择大规模增持A股,这个问题恐怕只有他们自己知道

中石油还是压倒工行蝉联“亚洲最赚钱公司”

继中行后,A股市值最大的2家上市公司中石油和工行今日同时发布2008年业绩报告,其中中石油去年实现净利润1144.31亿元,同比下降22%尽管2008年的业绩不尽人意,中石油还是压倒净赚1108.41亿元、同比增长36%的工行,蝉联"亚洲最赚钱公司"

到本月底前,A股总市值最大的6家上市公司年报将悉数出炉,A股2008年整体业绩水平也将初露端倪业内人士认为,这些超级权重股的业绩一般比较公开透明,业绩的变化也早在市场的预期之中,不会出现太大的意外情况反倒是同时发布的一季度业绩预告,不仅可以为今年业绩作出展望,更可检验前期一系列政策刺激经济的实际效果,从而受到市场的广泛关注

年报解读

卖油越多反而少赚钱

作为A股市场最大的权重股,中石油的一举一动都可能撼动大盘今天,中石油按期发布2008年年报按照国际会计准则计算,中石油去年实现税前利润1618.29亿元,同比下降21%,归属于公司股东的利润为1144.31亿元,同比下降22.0%;实现每股基本收益0.63元,同比减少23.2%

此外,年报还显示,受到2008年原油、天然气及成品油等主要产品价格上升和销售量变化影响,中石油全年营业额高达10711亿元,同比增长28.1%;而受国际油价大幅上涨和国内成品油价格管制的影响,中石油炼油业务全年亏损829.7亿元,较上年多亏622.9亿元

油价波动存货计提剧增

高油价的确对中石油的经营业绩产生了重要的影响,从年报中可以发现,因国际油价持续高位运行,2008年中石油集团缴纳的石油特别收益金由2007年的737.92亿元增至1241.15亿元;而由于国内成品油价格管制产生亏损后,中石油获得了157亿元财政补贴

值得注意的是,中石油去年采购、服务及其它支出增长52.2%,由2007年度3692.19亿元增加至2008年底5621.22亿元其中,期内根据市况,计提存货跌价损失达86.06亿元而根据中石油2008年中报显示,当时公司的计提存货跌价准备仅21.53亿元

业内人士表示,这主要是因为上半年中石油加班生产的大量原油在下半年遇到国际油价的急速下跌,导致其账面价格急剧贬值

2008年度共派息515亿

年报公布,按照净利润的45%派发末期股息,中石油预计2008年度每股派股息0.14953元,本次总共派息273.67亿元;加上中期派息241.27亿元,2008年度总共派发息514.94亿元

中石油2007年度实现税前利润1928.25亿元,归属于母公司所有者净利润1345.74亿元,实现基本每股收益0.75元,每股派息0.1569元

此外,公司董事长蒋洁敏的薪酬在这份年报中并未提及

券商点评

业绩基本符合预期

本周中石油的业绩成为国内外投行中一个讨论的热点话题统计中金、高盛、大摩等国内外10家投行研究报告,平均预期该公司去年净利润达1125.77亿元,较2007年下降22.69%

业内人士指出,中石油的年报基本符合市场此前的预期2008年由于国际油价和国际经济的剧烈波动,与其他国外石油公司相比,中石油业绩已经算是相当不错

今年业绩预测

油价反弹提升业绩预期

以原油开采和销售为主营业务的中石油,其业绩与国际油价的变化密切相关随着美元加速贬值和欧佩克不断减产,国际油价今年以来持续反弹重回50美元以上,较年初涨幅超过50%;而周二国内成品油价格在持续下调后首次上调,更是对中石油的业绩产生了实质性影响

银河证券分析师李国洪预计,成品油价格的调整有利于中石化、中石油两大集团业绩提高其中中石油年度成品油产量在7200万吨左右,价格上调后,公司年度增加利润总额156亿元,增加净利润117亿元,相当于增加年度每股收益0.06元因此,上调中石油2009~2011年每股盈利预测为0.56元、0.54元和0.60元

招商证券分析师裘孝峰指出,此次成品油价格上调是自1月份国家宣布出台新的成品油定价机制后首次上调,这表明国家确实是按照原油成本加成法来调控油价,确立了国际油价在80美元以下,中石化和中石油业绩跟国际原油价格之间的正相关性,炼业的业绩反转从制度上得到了确立

业内人士普遍认为,随着美元的继续贬值以及各国纷纷推出更加宽松的货币政策,新一轮全球性通胀已重新抬头,国际油价未来还有进一步上涨的可能,不排除国内成品油价格继续上调的可能

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